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在上一篇股市周期系列报告中，我们根据市场估值和盈利变动的组合对 A 股市场的运行周期进行划分和研究。本篇报告，我们将深入研究不同阶段各类资产、风格以及行业的表现情况，探寻其中可能存在的规律。不同阶段的海外市场表现在系列一中我们曾提到，高盛的研究框架将一个完整的股市周期划分为“绝望→希望→增长→乐观”四个阶段，其中：希望和乐观阶段，投资者对宏观经济预期普遍较好，反应投资者预期的估值指标（市盈率）涨幅较大，驱动股票市场指数快速上涨；增长阶段，股票市场的上涨主要受盈利驱动，但由于估值增长出现停滞，因此股市涨幅相对较小；绝望阶段由于估值、业绩双杀，股票市场基本处于下行期。

镑美：镑美周三延续多头反弹走势，日线收三连阳形态，4H周期价格暂时受阻于1.3200整数位下方，同时K线已接近前期高点联结的下行趋势线，指标方面MACD自下而上穿越零轴，镑美短线走势偏多但整体格局依旧倾向于震荡，日内镑美关注1.3130区域，回调企稳做多，有效止损1.3100下方，目标1.3200区域。

除了这两宗与大房企之间的收购扩张，万科今年与海航的交易也数次上演。海航今年一直在变卖资产，处理自己的传统房地产项目，先后出售了悉尼写字楼、海航首府、海航广州白云项目等多处国外和国内资产。早在7月，北京万科就从海航手中接盘了武汉海航蓝海临空产业园（一期）80%股权，交易价格为3.12亿元。

10月19日，微信公号“津云”报道称，天津警方根据相关线索，已将涉及该案的犯罪嫌疑人刘某某等2人依法刑事拘留。报道称，2012年5月，刘某某成立了天津嘉科教育信息咨询有限公司，通过开办培训班收取学费。之后刘某某陆续和几家金融机构签订合作协议，由金融机构为在嘉科教育报名培训的在校大学生提供课程费的分期贷款。同时，刘某某以帮忙“刷课”为名诱骗学生下载网络贷款APP，并“协助”学生办理贷款。

中国计算机学会宣布即日起采取3条措施：暂时中止与IEEE通信学会的交流与合作；不建议旗下会员向IEEE通信学会主办的会议和刊物投稿；建议旗下会员不参加IEEE通信学会主办的刊物和会议的审稿和其他学术评价活动。中国计算机学会秘书长杜子德表示，该会对此问题进行了多日研究。《中国计算机学会推荐国际学术会议和期刊目录》已经更新，目录中删掉了IEEE通信学会的会议和刊物名称。

深市云南白药、青松股份停牌。东信和平、中工国际、万达电影取消停牌。公告摘要大智慧（维权）7个交易日6次涨停 再度提示风险大智慧（601519）近7个交易日6次涨停，公司27日晚间再度披露风险提示性公告称：公司主要收入为行情软件收入和数据服务收入，主营业务未发生重大变化，产品结构未发生明显变化。公司扣非后净利润、经营活动现金流持续为负，且2018年业绩预减。